澳元：CPI使澳洲联储维持按兵不动的偏向 – 荷兰国际集团

荷兰国际集团（ING）分析师Francesco Pesole表示，澳大利亚7月通胀数据预计将进一步放缓，这与该行对澳储行今年不再加息的判断一致。尽管如此，澳储行行长布洛克很可能继续释放鹰派信号，即便通胀出现小幅意外上行，也可能对澳元构成短线提振。

**通胀放缓与政策立场**

ING认为，澳大利亚通胀的回落趋势支持澳储行维持利率在4.35%不变。据ING分析师Chris Turner此前报告，澳储行在最近一次会议上按兵不动，布洛克在讲话中强调了通胀上行风险，传递出偏鹰派的信息。油价上涨和强劲的国内需求使通胀风险仍偏向上行，这意味著澳储行短期内转向宽松的门槛较高。

**澳元走势展望**

ING仍看好澳元/美元后市表现，预计在年底前将升破5月份0.7260-0.7270区间的高点。当前澳元/美元交投于0.71479附近，距离上述目标位仍有一定空间。若后续通胀数据如预期般放缓，同时布洛克继续维持鹰派措辞，澳元可能获得基本面支撑。

**风险因素**

市场消息显示，澳储行连续第二次选择按兵不动，旨在观察就业市场放缓和房地产市场的后续变化。若通胀回落速度超出预期，市场可能加大对澳储行明年降息的押注，从而限制澳元上行空间；反之，若通胀意外坚挺，鹰派立场将获得更多数据支撑，澳元有望加速向ING给出的目标区间靠拢。