比特币突破 79000 美元，牛市已启动？专家称“情况复杂”

比特币周二交易价格在 79000 美元附近，市场仍在讨论近期突然上涨 20% 是主要由空头平仓驱动，还是标志着一个持久的周期底部。

三个因素是否为比特币创造了“干柴”?

在周一与 Scott Melker 的小组访谈中，Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorn 强调了资金流入改善、严重超卖状况和被迫平仓的组合作用，这些因素帮助比特币推向 80000 美元。

根据 Thorn 的数据，比特币现货 ETF 吸引了约 19 亿美元的周度净流入，这是自 2025 年 10 月以来最强劲的表现。加上流入其他加密产品的资金，超过 26 亿美元重新流入该资产类别。

这波反弹还让持有大量空头头寸的交易员措手不及，触发了超过 20 亿美元的空头平仓。

Thorn 表示，这种头寸配置特别引人注目，因为交易员在比特币 52 周低点附近积累了大量空头敞口，而当时波动率处于历史低位。

这种组合创造了“干柴”，一旦出现催化剂就会引发剧烈波动。

国债购买——主要催化剂

这个火花可能来自美国财政部扩大长期政府债券购买的计划。

虽然该计划在技术上不是量化宽松或正式的收益率曲线控制，但小组成员辩称信号的重要性超过标签本身。

比特币的反应值得注意，因为它在公告后的表现大幅超过黄金，重新激发了其“数字黄金”的叙事。

这波反弹也让机构需求重新成为焦点。Thorn 辩称，已经大量敞口于人工智能和超大型科技股的投资者可能会越来越多地转向比特币，寻求具有更大上升潜力的资产。

58000 美元是比特币底部吗？

Thorn 表示，最近市场的几个特征与之前比特币熊市底部相似。

“我个人认为我们不会重新测试 58000 美元并创造更低的底部，”Thorn 说。但他还没有准备好宣布新的牛市。

比特币交易在 200 周移动平均线支撑和 50 周移动平均线阻力之间，约 82000 美元成为关键突破水平。

Thorn 指出，在熊市条件下比特币从下方收复 50 周移动平均线的大约 13 个实例中，有大约 11 个实例的周期底部已经确立。

虽然他认为遭到拒绝可能会将比特币推回 60000 美元区间，但持续突破 82000 美元将强化结构性趋势反转和 58000 美元周期底部的情况。

Bloomberg 的 Mike McGlone 仍持看空态度，认为比特币在 78000 美元附近是卖出机会，因为它与风险资产的相关性很高，容易受到股市波动加剧的影响。