经济学家一致认为：美联储今年将维持利率不变 – 路透调查

路透社最新调查显示，市场对美联储年内降息的预期已基本消退，绝大多数受访经济学家认为9月议息会议将维持利率不变，且这一状态将延续至年底。

**调查共识转向“按兵不动”**

据路透社8月12日至17日进行的调查，绝大多数经济学家预计美联储将在9月维持利率不变，并在今年剩余时间内保持观望。这一判断与此前多次调查的方向一致：更早的调查中，已有过半受访者预计基准利率在9月底前保持不变，且认为全年不降息的比例较前次明显上升。市场已将首次降息的时间预期持续后移。

**通胀黏性仍是核心制约**

经济学家普遍认为，能源价格波动带来的通胀压力是美联储保持谨慎的主要原因。调查显示，受访者对核心PCE通胀的回落节奏并不乐观，部分预测显示通胀指标在年内仍将维持在相对高位。摩根士丹利首席美国经济学家Michael Gapen此前指出，主要风险在于若通胀表现不如预期，美联储将持续维持利率不变。这一逻辑在当前调查中依然成立——只要通胀未出现明确、持续的回落信号，降息就缺乏紧迫性。

**政策交接增添观望情绪**

除通胀因素外，美联储领导层交接也为政策路径带来不确定性。市场消息显示，美联储主席提名人的确认进程受到广泛关注，若交接顺利，新任主席关于缩表与降息并行的主张可能加快落地；若出现推迟，政策真空期拉长将使短期市场更难形成一致的降息预期。在此背景下，经济学家倾向于认为美联储年内不会轻易调整利率，以避免在过渡阶段释放模糊信号。