欧元：随著增长差距缩小，兑美元区间盘整——法国兴业银行

欧元/美元现报1.16692，汇价在近期高位附近呈现区间整理格局。法国兴业银行分析师基特·朱克斯指出，欧元已收复自1.20上方跌至1.1325的半数跌幅，市场正等待新的美国经济数据提供方向指引。该行强调，相对增长预期的变化正成为驱动汇率的关键因素——2026年美国经济增长预期已被下调至2.1%，而欧元区增长预期则被上调至0.8%，增长差距的收窄带动了相对利率预期的调整。

**增长预期分化支撑欧元韧性**

据法国兴业银行分析，欧美经济增长前景的此消彼长正在重塑资金流向。此前市场普遍预期美国经济将持续领先，但近期数据疲软和政策不确定性导致预期下调。与此同时，欧元区经济展现出超预期的韧性，推动增长预期上修。这种相对变化直接反映在利率预期上，进而为欧元提供支撑。纽约时报相关报道亦指出，投资者对美元长期安全性和稳定性的假设正在动摇，部分资金转向欧元资产。

**汇价处于关键技术水平**

从技术面看，欧元/美元此前已突破1.1750关口，并一度接近1.18水平。法国兴业银行策略师指出，当前支撑位在1.1673，阻力位在1.1830。现价1.16692位于支撑位附近，显示汇价在关键区域获得一定买盘承接。若后续美国数据进一步走弱，欧元有望再度测试上方阻力；反之，若数据改善，则可能回踩更深的支撑区域。

**美元疲软背景下的欧元崛起**

年初以来，欧元兑美元已累计上涨超过11%，并触及四年高位。这一涨势并非仅因美元走弱，欧元同期对日元、英镑、加元等主要货币亦呈涨势，表明其自身动能正在增强。不过，经济学家也警告欧元过快升值可能损害出口商竞争力，尤其是在美国加征关税的背景下。市场正密切关注即将发布的美国数据，以判断美元短期走向及欧元能否延续强势。