金价预测：黄金/美元回落至 4500 美元下方，收益率收复部分失地

周四欧洲交易时段，现货黄金承压回落，交投于4490美元附近，日内跌幅约0.7%。稍早金价曾一度触及4527美元的11周高位，但随后动能不足，回吐涨幅。

**美债收益率反弹削弱黄金吸引力**

金价日内由升转跌，主要受到美国国债收益率反弹的压制。此前，美债收益率在周三出现下滑，但周四部分收复失地，基准10年期国债收益率走高，削弱了无息资产黄金的吸引力。与此同时，市场消息显示，中东地缘政治紧张局势有所升温，一度为避险资产美元提供支撑，这也对以美元计价的黄金构成额外压力。

**技术面关注4500美元关键阻力**

从技术角度看，4500美元一线仍是金价短期面临的关键阻力位。日内金价在逼近该区域后迅速回落，表明上方抛压较为沉重。市场分析指出，若金价能有效突破并站稳4500美元，则有望打开进一步上行空间；反之，若持续受阻于此，则可能进入回调阶段，下方支撑需关注近期低点区域。相对强弱指数等动量指标虽仍处于偏多区域，但上行动能已有所放缓。

**短期走势取决于宏观数据与市场情绪**

展望后市，金价的短期方向将高度依赖于即将公布的美国经济数据以及市场对美联储政策路径的预期变化。有分析师观点认为，若后续通胀数据继续显示降温，美联储加息预期将进一步回落，从而为金价提供支撑。但也有机构提醒，如果核心服务价格重新加速，美联储仍可能保留紧缩选项，这或将限制金价的上行空间。市场情绪方面，据此前调查，华尔街多数分析师对黄金短期前景持乐观态度，但金价在关键技术位前的表现仍值得密切关注。