韩元：在政策周，上扬面临盘整风险——华侨银行

韩元在出口商与企业抛售美元、美元整体走软的背景下延续升势，美元/韩元稍早一度触及1380一线，但华侨银行策略师Sim Moh Siong与Christopher Wong提示，政策周临近或使韩元涨势进入盘整阶段。截至发稿，美元/韩元现报1382.15附近，较此前低点小幅回升。

**政策周临近，盘整压力上升**

本周韩国央行政策会议成为市场焦点，投资者对利率路径的重新评估可能限制韩元进一步上行空间。华侨银行策略师认为，尽管出口商结汇与美元走弱为韩元提供支撑，但政策落地前市场倾向观望，美元/韩元在1380附近或面临双向拉锯。据市场消息显示，韩国央行官员此前已就汇率波动表达关注，政策表态可能影响短线方向。

**美元背景与外部变量交织**

美元指数近期整体走弱后企稳，盘中一度触及六周低位附近，为韩元等亚洲货币提供喘息窗口。不过，美债收益率回升与中东局势带来的油价波动，仍对韩元这一高贝塔值、净石油进口货币构成潜在压力。华侨银行此前报告亦指出，油价上涨与风险情绪走软曾令韩元领跌亚洲外汇市场，显示其对外部变量高度敏感。

**短线关注1380支撑有效性**

从盘面看，美元/韩元在1380附近获得一定买盘承接，现价回升至1382上方，表明该整数关口附近存在争夺。若政策周内韩国央行释放偏谨慎信号，韩元涨势或进一步降温；反之，若美元延续弱势，汇价仍有重新下探1380甚至更低水平的可能。市场人士认为，短线宜关注政策落地后的方向选择，避免在盘整区间内过度追单。