墨西哥比索触及两年高点，尽管零售销售疲软

墨西哥比索汇率攀升至2024年5月以来的最高水平，美元/墨西哥比索当前交投于16.91613附近。这一走势与墨西哥最新公布的疲软零售销售数据形成反差——数据显示零售销售环比下降0.6%，远不及市场预期的上升0.1%，也弱于前月的上升0.2%。然而，美元指数大幅下挫至99.98附近，成为驱动比索被动走强的主导力量。

**美元疲软盖过内需隐忧**

比索的强势并非源于墨西哥经济基本面的改善，而是美元全面走弱的溢出效应。衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数已跌破100关口，这直接压低了美元/墨西哥比索的汇价。尽管服务业商业活动有所改善，但零售销售的意外萎缩仍指向墨西哥内需动能不足，这一基本面利空被美元的系统性贬值所掩盖。

**通胀预期与政策分化提供支撑**

外部因素也为比索提供了额外助力。据《金融时报》报道，波士顿联储主席柯林斯表示，若通胀仍然居高不下，她将投票支持加息。这一表态强化了美联储政策路径的不确定性，但市场当前更关注疲软CPI数据对降息押注的推动，美元因此承压。与此同时，墨西哥央行相对鹰派的政策立场，使得比索在利差交易中保持吸引力。

**短期走势取决于美元方向**

本周美元/墨西哥比索累计下跌约0.50%，技术层面已跌破关键支撑区域。不过，比索能否守住当前高位，仍取决于美元指数的后续走向。若美联储降息预期进一步升温，美元可能继续走弱，为比索打开更大上行空间；反之，若市场重新定价美联储政策路径，比索可能面临回调压力。