茅台最新回应！关于社会渠道库存、预收账款、全年增速展望……

公司表示，近十年，公司的净利率区间处于44.65%-51.49%，均值49.57%，2026年上半年净利率49.89%，处于合理水平。随着公司市场化改革的深入推进，预收账款的高低已不再是衡量公司市场供求态势的主要指标。本轮改革重在市场端，又需考量保证坚持传统工艺的供给侧平衡，会应对诸多挑战，存在一定的不确定性。