渣打银行点名 4 种山寨币，XRP 靠边站

渣打银行的 Geoff Kendrick 周五表示，代币化已经胜出，而 XRP 并非他押注的方向。

从比特币转向山寨币

Kendrick 在 Milk Road 播客中表示，财政部长 Scott Bessent 近期关于长端债券回购的声明确认了周期底部，与去年 10 月标志着顶部的信号如出一辙。

他将其与亚马逊在 2001 年从 113 美元暴跌至 6 美元的情况进行了鲜明对比，当时尽管股价崩盘，但内部指标持续改善。

在他看来，加密货币刚刚经历了同样的脱节，而与代币化相关的山寨币正是这种改善最终应在价格上体现的领域。

收入为何突然变得重要

Kendrick 认为，加密货币正从一个收入无关紧要的世界，转向一个收入成为唯一重要因素的世界，很像如今的 Mag 7 股票。

在过去六个月里，他为个别项目建立了现金流折现模型，这一转变直接与稳定币证明区块链可以取代现实世界的金融基础设施有关。

有两个预测支撑着他的论点：稳定币规模达到 2 万亿美元，以及代币化资产从目前约 400 亿美元达到同样的 2 万亿美元规模。

处于该论点核心的四种山寨币

代币目标价时间线关键催化剂

Uniswap100 美元 2030 年费用开关销毁率在价格翻三倍后稳定在 3-4%

Aave3,500 美元 2030 年通过 3 亿美元行业救助基金，从 3 亿美元黑客攻击中迅速恢复

Arbitrum10 美元 2030 年 Robinhood Chain 将月收入提升 5 倍至 400-500 万美元

Chainlink200 美元 2030 年在将可靠数据上链方面近乎垄断

每个目标价背后的逻辑

Uniswap — 2030 年目标价 100 美元

去年 12 月激活的费用开关启动了回购和销毁

一旦价格翻三倍，年化销毁率稳定在 3% 至 4% 附近

已经突破了 Kendrick 此前设定的 6.50 美元六月目标价

Aave — 2030 年目标价 3,500 美元

经受住了与其 Kelp 集成相关的 3 亿美元漏洞攻击

行业筹集了价值 3 亿美元的资产来救助该协议

价格接近 170 美元，使得 180 美元的近期目标价看起来已经偏保守

Arbitrum — 目标价 10 美元，约 70 倍上涨空间

RobinhoodChain 将月收入从 100 万美元提升至 400-500 万美元

自该观点发布以来，代币已上涨逾 60%

预计将有更多平台复制 Robinhood Chain 的模式

Chainlink — 2030 年目标价 200 美元

作为唯一一个将数据上链的端到端平台，拥有几乎牢不可破的护城河

已悄然囤积了价值数亿美元的自有代币

以太坊对比特币的理由

Kendrick 对以太坊的目标价是年底达到 4,000 美元，到 2030 年达到 40,000 美元，同时预计 ETH/BTC 的比率将从目前约 3% 上升到 2030 年的 8%。

对于比特币，他维持其 100,000 美元的年底目标价，并指出 10 月 6 日，即去年创下历史新高的周年纪念日，可能是周期理论交易者的一个潜在买入窗口。