韩国芯片杠杆ETF成交额降至峰值4%，强制模拟交易令散户退出

三星电子和 SK 海力士的两倍单股杠杆 ETF 交易额已降至 6 月峰值的 4%，相关产品 8 月可能录得推出以来首次月度资金净流出。韩国自 7 月起连续收紧交易规则，其中 8 月 19 日生效的强制模拟交易被认为是散户参与度下降的重要原因。根据新规，投资者须完成为期 5 天的模拟交易课程，下载仅支持 Windows 的程序，每天至少用虚拟资金交易 1 小时，系统提供 1 亿韩元虚拟资金，且须满足 3000 万韩元最低现金存款要求。韩国交易所表示暂无移动端模拟交易计划。

这类单股杠杆 ETF 于今年 5 月推出，曾在高峰期与两家公司股票合计占韩国股市总成交额逾 80%。数据显示 8 月合计净流出约 10 亿美元，管理资产规模由 6 月下旬峰值 114 亿美元降至 8 月 27 日的 50 亿美元。市场对 AI 资本支出与商业化前景的担忧亦引发多轮全球科技股抛售。彭博行业研究分析师 Rebecca Sin 表示，随着监管持续收紧，相关资金流出短期内可能继续；市场波动率已由 6 月下旬的 97 降至约 50。韩国股市基准指数今年累计上涨 61%，但较两个月前历史高点仍低 25%。

[律动]