美国的老问题，降息会是最终解法吗？

长端美债利率上行、黄金走强与美元承压，本质是美国财政信用问题的周期性重演。华创证券认为，与2025年不同，本轮AI巨头资本开支转向外部债务融资，直接与财政部争夺长期资金，引发市场重新定价。当前矛盾不论通过经济自然降温还是政策前置发力，核心解法最终均指向货币宽松与降息。