貝森特 2023 年預言黃金支撐人民幣，中國如今悄然囤金遠超官方數據

2023 年，現任財政部長 Scott Bessent 曾提出一個設想，即中國可能開發由黃金支撐或可兌換黃金的人民幣，以繞過美元體系。

三年後，隨著黃金徘徊在每盎司 4700 美元附近，新的市場數據顯示北京正在悄然收購“遠超官方報告”的黃金，推動更廣泛的央行向這種貴金屬轉變。

中國隱形黃金積累

高盛和 The Kobeissi Letter 對倫敦場外交易市場數據的分析顯示，中國在 5 月和 6 月僅兩個月就收購了約 88 噸黃金，遠高於官方數據。

這一估計的積累與彭博數據相吻合，後者顯示中國穩步減少美國國債持倉至 6330 億美元，同時擴大黃金儲備。

這一轉變與 Bessent 在 2023 年的警告相符，他當時警告稱，面臨地緣政治摩擦的國家將把儲備從西方法定債務轉向存放在本國境內的實物黃金。

突發：中國在 6 月通過倫敦 OTC 市場收購了 40 多噸黃金，這是 2025 年初以來第二大月度購買量。

這比中國央行官方報告的 6 月增加 15 噸高出 167%。

這也緊隨估計的 48 噸之後……

— The Kobeissi Letter 2026 年 8 月 23 日

央行轉向“有形資產”

中國絕非孤立採取這一策略。世界黃金協會的調查顯示，全球 45% 的央行計劃在持續通脹和經濟動盪之際增加黃金儲備。

黃金公司常務董事 Rick Kanda 指出，央行繼續增加持倉是各國對市場波動重視程度的“強烈信號”。

Kanda 強調，各國正在積極“減少對法定貨幣的依賴，通過轉向實物黃金這一穩定的'有形資產'來保護自己免受地緣政治風險”。

宏觀政策不確定性推動貴金屬上漲

貴金屬的上漲進一步得到國債收益率和央行預期轉變的支撐。市場分析師 Alexander Lis 指出，較溫和的通脹預期和國債回購為黃金創造了“更強的尾風”。

與此同時，宏觀策略師 Bob Elliott 指出，華盛頓在管理債券市場方面的行政努力反映了更廣泛的“政策無能”，這無意中將流動性轉向貴金屬而非傳統股票。

隨著央行加速儲備多元化，遠離美國債務，持有實物黃金的資產所有者仍然是這一結構性貨幣轉變的主要受益者。

黃金錶現如何？

最後一次檢查時，黃金現貨美元交易價格上漲 0.96%，至每盎司 4648.73 美元。年內漲幅 37.84%，過去六個月下跌 9.71%，過去一個月上漲 14.61%。

以下是一些黃金和黃金礦商相關 ETF 的表現。

黃金及黃金礦業 ETF | 年初至今表現 | 六個月表現 | 一年表現

SPDR 黃金信託 | 6.83% | -9.66% | 37.77%

iShares 黃金信託 | 6.92% | -9.55% | 37.98%

SPDR 黃金迷你股信託 | 6.31% | -9.48% | 38.15%

abrdn 實物黃金股票 ETF | 6.26% | -9.49% | 38.11%

iShares 黃金信託微型 | 6.26% | -9.49% | 38.23%

VanEck 黃金礦商 ETF | 18.41% | -3.23% | 73.44%

VanEck 初級黃金礦商 ETF | 16.53% | -6.63% | 77.33%