加元跌至新的兩個月低點，因美國收益率走高、美聯儲加息押注升溫

受美國國債收益率飆升及市場對美聯儲加息押注升溫推動，美元全面走強，加元兌美元週四延續跌勢，連續第四個交易日下滑。美元兌加元匯率兩個月來首次突破1.4100關口，發稿時曾觸及1.4130區域附近，現交投於1.41181一線，逼近7月下旬的高點。

**美債收益率與加息預期成核心驅動**

近期美國國債收益率，尤其是對政策敏感的短端收益率顯著上行，成為支撐美元的關鍵因素。市場數據顯示，兩年期美債收益率已升至約4.75%的多年高位，期貨市場計入未來一年約80個基點的進一步緊縮。這反映出市場對美聯儲抗擊通脹並維持高利率的決心給予了充分定價。儘管有部分投資者開始押注加息幅度可能不及預期，但短期內收益率走高仍為美元提供了強勁上行動能。

**加元承壓，外部因素主導走勢**

加元此輪下跌主要受外部因素驅動。美元的整體強勢，疊加市場風險偏好受高利率環境壓制，使得加元等商品貨幣明顯走弱。美元兌加元在突破1.4100心理關口後，技術性買盤進一步推動匯價向7月下旬的高點1.4130區域靠攏。若後續美國通脹或就業數據繼續支持美聯儲的鷹派立場，加元可能面臨進一步的下行壓力。

**後市關注政策路徑與經濟數據**

展望後市，加元走勢仍將緊密跟隨美加利差預期及大宗商品市場情緒。市場正密切關注即將公佈的美國經濟數據及美聯儲官員講話，以判斷未來加息路徑。任何顯示美國經濟韌性或通脹頑固的信號，都可能繼續推高美債收益率和美元，從而對加元構成持續壓力。