美元：風險偏好模式下DXY走軟 - 荷蘭國際集團

美元指數當前交投於98.78附近，延續近期弱勢格局。荷蘭國際集團分析師Chris Turner指出，美國國債回購操作以及長期收益率下降，在支撐股市的同時對美元構成壓力，市場風險偏好模式正使美元承壓。

**國債操作與收益率下行施壓美元**

美國財政部的國債回購操作有助於改善市場流動性，並推動長期收益率走低。這一動態提振了股市等風險資產，同時削弱了美元的避險吸引力。ING分析師Francesco Pesole在報告中表示，風險平衡顯示美元可能延續跌勢，當前環境下美元缺乏有力的上行動能。

**風險偏好回升削弱避險需求**

隨著市場情緒轉向積極，資金從美元等避險資產流出，轉向風險較高的資產類別。據ING分析，美元指數此前在104.00下方找到一定支撐，得益於美國資產市場的短暫穩定，但這一支撐力度正在減弱。若美聯儲維持利率不變，ING警告美元可能面臨進一步下行壓力，並可能跟隨油價走低。

**短期走勢仍偏向下行**

綜合來看，美元指數在風險偏好回升的背景下缺乏反彈催化劑。市場消息顯示，投資者對美元的防禦性倉位正在調整，技術面與基本面均指向美元短期可能繼續承壓。不過，後續走勢仍需關注美聯儲政策信號及全球經濟數據變化。