美元指數下跌，因美國財政部將長期債務回購規模翻倍

美國財政部擴大長期債務回購規模的消息，令美債長端收益率週三大幅下滑，美元指數隨之再度承壓，當前交投於98.867附近。市場將此舉視為美方在需求端為長債提供支撐的信號，同時也強化了投資者對美元資產吸引力的疑慮。

**回購翻倍壓低長端利率**

據報道，美國財政部決定將長期債務回購規模翻倍，直接推動30年期等長期品種收益率走低。此前美債市場已因“美國例外論”退潮而經歷多輪波動，穆迪更將美國主權信用評級從AAA下調至AA1，長債需求不足的擔憂持續發酵。此次擴大回購，被市場解讀為財政部主動承接長端供給壓力，短期緩解了收益率上行風險，但同時也讓美元失去部分利率支撐。

**美元弱勢格局延續**

美元指數在回購消息後延續弱勢。市場消息顯示，2025年彭博美元指數大跌8.1%後，今年跌幅已超2%。雙線資本首席執行官傑弗裡·岡拉克在接受CNBC採訪時表示，美元已有一段時間不再扮演避險貨幣角色，投資者更青睞黃金、白銀等實體避險資產。埃裡克斯茲資本首席投資官達米安·羅則認為，美方仍希望看到美元逐步走弱，只是試圖避免其失控。

**“貨幣貶值交易”邏輯強化**

過去一年美元下跌被市場稱為“貨幣貶值交易”，背後是對美國政策不可預測性、鉅額財政赤字以及孤立主義傾向的擔憂。擴大回購雖有助於穩定長債市場，但也可能被解讀為財政端對債務可持續性的被動應對，進一步強化美元購買力長期下滑的預期。短期看，美元指數在98.867附近仍缺乏明確反彈動能，後續走勢取決於美債需求恢復情況及政策信號。