美元：隨著收益率維持高位，動能減弱——三菱日聯金融集團

美元指數延續近期疲軟態勢，儘管美國經濟數據預測有所上修。三菱日聯金融集團分析師勞埃德-陳指出，美國第三季度GDP年化預測值已從2.0%上調至2.5%，但美元未能獲得提振。高企的財政赤字與長期美債收益率正成為壓制美元情緒的關鍵因素。

**增長預期上修難改美元頹勢**

GDP預測的上調通常被視為經濟韌性的信號，但市場對此反應平淡。三菱日聯的觀點表明，投資者當前的關注焦點已從單純的增長數據，轉向美國財政健康狀況的長期風險。該機構研究主管Derek Halpenny此前也指出，更好的風險環境以及全球增長預期的改善，可能導致美元走弱，因投資者會轉向非美元資產。

**財政與收益率擔憂主導情緒**

勞埃德-陳強調，持續高位的財政赤字和長期美債收益率正在侵蝕市場對美元的信心。這種擔憂並非孤立，近期美國財政部長貝森特已宣佈採取措施穩定債市，並推動降低觸及多年高位的長期借貸成本，包括意外擴大長債回購規模，但市場反應短暫，凸顯出解決結構性問題面臨的挑戰。在此背景下，美元的避險吸引力受到削弱，即便在地緣政治不確定性仍存的市況中，其表現也相對乏力。