美元：政策風險令下行偏向持續存在 – 荷蘭國際集團

導語：美元本週開局表現疲軟，荷蘭國際集團（ING）分析師Chris Turner、Francesco Pesole和Frantisek Taborsky指出，在市場等待白宮釋放更明確政策信號的背景下，美元的下行偏向仍在持續。

**政策信號缺失壓制美元**

ING分析師團隊認為，當前市場缺乏來自美國政府的清晰政策指引，這構成了美元短期承壓的核心因素。投資者對貿易、財政及監管等關鍵領域的政策走向保持高度審慎，導致美元買盤意願不足。該機構強調，這種政策真空狀態若延續，美元的下行風險將難以消退。

**外部因素加劇下行壓力**

除內部政策不確定性外，地緣政治局勢的緩和也對美元形成拖累。據市場消息顯示，美伊停火協議的確認以及霍爾木茲海峽的重新開放，推動能源價格走低，削弱了美元作為避險資產的吸引力。ING分析師表示，這一外部環境變化進一步強化了美元當前面臨的下行偏向。

**美聯儲政策路徑成潛在變量**

展望後市，ING分析師警告稱，若美聯儲在後續會議上選擇維持利率不變，美元可能面臨額外的下行壓力。在缺乏緊縮預期支撐的情況下，美元指數或難以獲得實質性反彈動能。截至發稿，美元指數交投於98.94附近，市場正密切關注即將公佈的經濟數據及官員講話，以尋找美聯儲下一步行動的線索。