美元：回購後貶值擔憂施壓 – 加拿大豐業銀行

美元指數當前交投於98.869，延續近期下行走勢，逼近6月中旬以來的階段性低位。

**債券回購翻倍觸發市場反應**

加拿大豐業銀行策略師肖恩·奧斯本（Shaun Osborne）與埃裡克·西奧雷特（Eric Theoret）指出，此輪美元跌勢的直接導火索，是市場對美國財政部決定將債券回購規模翻倍的反應。該舉措被市場解讀為美方有意引導美元走軟的信號，進一步強化了投資者對美元中期貶值的預期，令美元承壓。

**貶值敘事持續發酵**

市場消息顯示，"貨幣貶值交易"（debasement trade）近期持續升溫——投資者擔憂財政赤字擴張及寬鬆貨幣政策侵蝕美元購買力，轉而增持黃金等抗通脹資產。據報道，部分市場人士認為，美國政府正在有意承擔讓美元適度貶值的風險，以緩解對主要貿易伙伴出口競爭力的壓力。

**後市關注點**

豐業銀行策略師的警示提示市場，短期內美元仍面臨方向性壓力。若財政端持續釋放擴張信號，疊加外部對美元資產的避險需求下降，美元指數的弱勢格局或將延續。投資者需密切關注美國財政部後續政策表態及美元關鍵支撐位的守守情況，以研判下一階段走勢。