歐元在美國債務策略背景下對美元保持穩定

歐元兌美元週一在亞洲交易時段守住陣地，匯價徘徊在1.16847一線，延續了此前連續三個交易日的強勢。美元的普遍疲軟成為該貨幣對的主要支撐，市場正在消化美國近期一系列財政與匯率政策信號帶來的影響。

**美債策略與匯率干預雙重施壓美元**

美元承壓的核心在於，市場擔憂美國為穩定國債市場而主動讓渡部分美元強勢。據報道，美國財長貝森特支持並參與了與日本協同干預匯市的行動，通過賣出歐元兌日元來支撐日元匯率。此舉被市場解讀為“救美債”框架下的政策選擇，即通過國際合作平抑市場波動，但這同時削弱了美元的短期吸引力。花旗分析師指出，美日之間正形成非正式的“貨幣聯盟”，美元強勢被主動讓渡以換取債務安全。

**政策不確定性加劇美元拋售**

與此同時，美聯儲主席溝通方式相對有限，疊加多名政策制定者傾向於加息的背景，令投資者對政策前景感到困惑。Gama資產管理公司全球宏觀投資組合經理拉吉夫·德梅洛表示，財政與貨幣政策信號構成了“雙重衝擊”，其正在減持美國國債和美元。他指出，投資者已開始將“政策風險溢價”計入美元和國債收益率曲線。儘管美國30年期國債收益率此前一度升破5%的多年高位，但美元在過去一個月兌幾乎所有G10貨幣均走弱，這種反常關聯凸顯了市場情緒的轉變。

**歐元受益於儲備貨幣多元化討論**

在美元信用面臨政策性稀釋的討論聲中，歐元作為替代儲備貨幣的角色受到更多關注。有分析認為，全球儲備體系對單一主權貨幣的依賴可能下降，這為歐元提供了額外的需求支撐。不過，歐元兌美元能否持續走強，仍取決於歐洲自身的經濟基本面以及美歐政策差異的後續演變。