歐元在德國調查數據成為焦點之際於近期高點下方停滯，兌英鎊走弱

歐元兌英鎊週一交投於0.85558附近，在上週衝擊0.8580區域受阻後動能衰減，匯價維持在0.8500中段整理。市場焦點轉向即將公佈的德國經濟調查數據，投資者普遍持觀望態度，等待基本面給出更明確的方向信號。

**地緣與政策不確定性壓制歐元**

中東和平進程的不確定性令市場風險偏好承壓，歐元缺乏新的方向性驅動力。據ING分析師觀點，目前市場缺乏推動匯價突破關鍵水平的動力，歐元兌美元預計將在當前水平附近維持區間震盪。歐洲央行下週議息會議料以共識方式維持利率不變，但油價上漲已重新打開意外加息的大門，ING指出夏季休會前或出現最後一輪鷹鴿博弈，若歐洲央行有所行動，時間點更可能落在9月。

**英鎊面臨政治換屆風險**

英鎊方面，候任首相預計下週正式就任並發表講話，ING分析師佩索萊警告，在英鎊短期呈現高估跡象之際迎來政府換屆，對英鎊而言是一個風險。據ING短期公允價值模型計算，歐元兌英鎊目前仍較合理水平低估約1.5%，佩索萊預計匯價將於夏末前回升至0.870。不過，瑞銀分析師博爾茨對英鎊中期看法維持正面，支撐來自4.2%的套息優勢，但若風險規避情緒重燃或英倫銀行意外轉鴿，這一判斷可能面臨重新評估。

**美元走強構成間接壓力**

英鎊此番回落主要受美元走強驅動，美聯儲官員近期接連發表鷹派言論，市場對年底前累計緊縮的定價在ING看來過於激進，其基本預測仍為維持利率不變。美元強勢間接拖累歐元兌英鎊表現，匯價在缺乏獨立上行催化的情況下，短期料繼續圍繞0.8550一線拉鋸。