融資需求繼續減弱，貨幣政策仍有放鬆空間——7月金融數據點評

中金固收認為，7月金融數據總體延續弱勢，對實體信貸明顯減少，經濟動能待提升；社融弱平穩運行，實體信貸不足是主要拖累，後續政府債券融資或有階段性支撐，但年內社融同比或延續弱勢；廣義貨幣增長繼續放緩，M2同比降至7.7%，實體貨幣派生不足。後續私人融資需求不足或繼續拖累社融，廣義貨幣增長或延續弱勢，建議關注超長端國債配置價值。