從過剩到短缺，VC價格一年暴漲400%的背後發生了甚麼？

短短數月，電解液添加劑VC價格從約14萬元/噸升至20萬元以上，最新報價逼近23萬元，漲幅明顯超出年初預期。表面看，這是旺季排產、供給擾動與擴產偏慢共同推動的行情；更深層的原因，則在於儲能佔比提升、新國標抬高VC單耗，以及新工藝爬坡放慢了有效供給釋放。當名義產能增長快於實際產量形成，VC景氣週期會否比市場想象得更長？