英鎊：預算風險威脅兌美元漲幅 - Nordea

導語：Nordea策略師指出，儘管近期英鎊受到外部因素提振，但即將公佈的英國秋季預算案正成為威脅其漲勢的關鍵國內風險。

**預算案風險或抵消加息利好**

Nordea分析認為，英國央行將利率維持在3.75%，11月潛在的加息行動本可為英鎊提供支撐。然而，一項至關重要的秋季預算案帶來了巨大的不確定性。策略師強調，如果預算案出現財政失誤，可能反而會推高英國國債收益率，並對英鎊構成貶值壓力，從而抵消加息帶來的正面效應。

**套利優勢減弱與外部驅動**

該機構還提到，隨著利率水平的變化，英鎊的套利吸引力正在減弱。自2月下旬以來，歐元兌英鎊（EUR/GBP）持續在0.84至0.87區間內交易，近期英鎊的上漲更多是由外部因素所驅動，而非英國自身基本面的根本性改善。截至發稿時，歐元兌英鎊交投於0.84195附近，仍處於上述區間之內。

**經濟增長韌性提供一定緩衝**

儘管面臨財政政策風險，Nordea也承認英國經濟增長表現出韌性，這為英鎊提供了一定的緩衝。市場正密切關注預算案細節，任何偏離財政紀律的跡象都可能迅速引發市場對英國資產信心的動搖，使英鎊從當前區間承壓下行。