墨西哥央行會議紀要顯示，隨著通脹放緩，利率將長期暫停不變

墨西哥央行最新公佈的8月會議紀要釋放出明確的觀望信號。儘管通脹正在重新步入下行通道，但決策者們一致認為，在全球不確定性高企的背景下，維持當前利率水平不變是審慎之舉，這一適度的貨幣緊縮立場預計將延續較長時間。

**通脹回落但風險猶存**

紀要顯示，政策制定者認可通脹正在持續緩解，這為暫停加息提供了空間。然而，他們同時強調風險仍然偏向於上行。一項針對私人經濟學家的調查結果也印證了這一趨勢，多數受訪者下調了今年的通脹預測，預計到2026年通脹率將降至4%，低於此前預測的4.2%。這表明市場對物價前景的預期正在改善，但距離央行目標仍有距離。

**經濟增長預期上調**

與通脹預期下調相伴的是，私人部門經濟學家上調了對墨西哥國內生產總值的增長預期。這為央行提供了不必急於調整利率的底氣，因為經濟展現出韌性，能夠承受當前6.50%的基準利率水平。決策者將這一利率水平描述為“適度的貨幣緊縮”，旨在確保通脹持續向目標靠攏，同時避免對經濟活動造成不必要的抑制。

**全球不確定性主導決策**

會議紀要特別提及了全球不確定性，這成為決策者選擇謹慎行事的關鍵考量。外部環境的波動，尤其是主要經濟體貨幣政策走向和大宗商品價格變化，都可能對墨西哥這一開放經濟體產生溢出效應。因此，儘管內部通脹壓力減輕，央行仍傾向於延長利率暫停的時間，以保留政策靈活性來應對潛在的外部衝擊。