油價上漲、美元走弱推動加元上漲

週四亞洲時段，美元/加元延續前一交易日的跌勢，匯價當前交投於1.37974附近。此輪下跌主要受到兩方面因素的共同推動：與大宗商品掛鉤的加元因油價上漲而獲得強勁支撐，同時美元整體走勢疲弱也對匯價構成壓力。

**油價上漲為加元提供直接動力**

加拿大作為主要資源出口國，其貨幣加元與原油價格之間存在緊密的正相關性。近期國際油價的上漲趨勢，直接增強了市場對加元的需求。市場分析指出，油價上漲通常會支撐加元走強，這一規律在本輪行情中得到再次印證。地緣政治因素，如伊朗-以色列衝突的潛在風險，被認為是短期內可能進一步推高油價的關鍵變量，從而為加元提供額外支撐。

**美元疲弱構成外部壓力**

除了商品貨幣自身的強勢，美元指數的走弱也是導致美元/加元下行的另一重要原因。自2025年2月初以來，加元便維持穩健升值態勢，其早期階段的驅動力主要來自關稅政策預期及全球去美元化趨勢所引發的美元走軟。當前，美元持續疲軟的市場環境，繼續為加元兌美元匯率的升值鋪平道路。

**短期與中期前景存在分歧**

儘管油價上漲在短期內對加元構成利好，但從中期視角看，美元/加元的走勢仍面臨多重複雜因素的博弈。據TradingKey分析師觀點，加拿大經濟增長放緩、美聯儲與加拿大央行的政策利差，以及OPEC+閒置產能和美國潛在能源政策對油價的壓制，都可能在未來削弱加元的升值動能。因此，當前由油價驅動的漲勢能否持續，仍需觀察上述中期利空因素的演變。