英鎊小幅反彈，儘管美國PMI走強且美聯儲立場偏鷹派

英鎊/美元週四歐洲早盤時段錄得溫和漲幅，現交投於1.32333附近，稍早一度觸及1.3240一線。然而，在英美央行政策路徑預期持續分化的背景下，此次反彈的可持續性存疑。美聯儲近期釋放的鷹派信號與英國央行更為審慎的加息立場形成鮮明對比，這構成了壓制英鎊走勢的核心宏觀因素。

**英美政策分歧構成主要壓力**

美聯儲主席在傑克遜霍爾研討會上的鷹派言論，強化了市場對美元利率將在更長時間內維持高位的預期，為美元提供支撐。反觀英國，儘管通脹壓力尚未完全消退，但英國央行在加息問題上表現出明顯的猶豫。市場消息顯示，英國服務業PMI因中東動盪局勢而大幅下滑，這進一步削弱了英國央行繼續收緊政策的動力。這種政策預期上的“一進一退”，使得英鎊/美元的上行空間受到顯著抑制。

**技術面顯示中期調整趨勢未改**

從技術圖表觀察，英鎊/美元的短期反彈更多體現為技術性修正。當前匯價仍運行於日線布林帶中軌下方，該均線持續向下傾斜，表明中期偏弱格局尚未扭轉。短週期均線對價格形成壓制，近期多次反彈均未能有效站穩。MACD指標位於零軸下方，雖綠色動能柱有所縮短，暗示空頭力量略有減弱，但尚未發出明確的多頭反轉信號。若匯價無法收復1.3320附近區域，則後續可能再次測試前期低點。

**外部風險情緒亦難提供持續提振**

地緣政治緊張局勢也對英鎊構成間接壓力。據報道，中東地區衝突存在升級風險，市場避險情緒間歇性升溫，這通常會支撐美元而打壓對風險情緒敏感的英鎊。儘管能源價格波動可能影響英國通脹前景，但鑑於英國央行當前的政策重心，任何由外部因素引發的短暫提振都可能有限。