新加坡元：兌美元的上行風險仍受關注——大華銀行

受美元拋售壓力影響，美元/新加坡元延續了隔夜的下跌走勢，正重新向下測試1.27關口。大華銀行的外匯策略師郭世良和李秀安在最新報告中表示，該貨幣對的上行風險依然是市場關注焦點。截至發稿時，美元指數交投於98.90附近，較此前從兩個月低點反彈的水平有所回落，這或為新加坡元提供短期支撐。

**美元疲弱主導短期方向**

近期主導匯市的關鍵因素是美元的普遍走軟。此前，因美國國債收益率飆升和中東地緣政治緊張局勢，美元指數一度從兩個月低點反彈並交投於99.50上方。然而，大華銀行的最新評估顯示，拋售壓力再次佔據上風，推動美元/新加坡元脫離此前高點。市場消息顯示，這種走勢與隔夜美元的廣泛下挫保持一致，反映出投資者在宏觀經濟數據發佈前對美元多頭頭寸進行了調整。

**新加坡元的基本面優勢**

從內部因素看，新加坡元的穩健表現並非偶然。華僑銀行的分析指出，新加坡元憑藉其較低的波動屬性和新加坡金融管理局（MAS）相對緊縮的政策立場，應能繼續跑贏區域內多數同儕。儘管該貨幣同樣無法完全免疫於美元整體走強和美債收益率上升的影響，但其強勁的出口表現和對能源價格下跌的敏感性，為匯率提供了額外緩衝。市場正密切關注新加坡金管局即將於本月下旬公佈的政策決定，預計其有空間維持利率不變，這有助於穩定市場預期。

**技術觀察與前景展望**

技術上，美元/新加坡元目前正測試1.27區域的關鍵支撐。大華銀行的觀點明確地將上行風險置於聚光燈下，這意味著若此支撐位失守，或將開啟進一步下行的空間。然而，據華僑銀行提醒，若美元在全球避險情緒下再度堅挺，短期內該貨幣對仍可能出現反覆。整體而言，在美元指數未能有效站穩99關口之前，新加坡元兌美元可能維持相對偏強的震盪格局。