日圓：心理阻力位與干預擔憂——三菱日聯金融集團

三菱日聯金融集團分析師Teppei Ino在傑克遜霍爾會議前回顧近期美元/日元走勢時指出，該貨幣對正圍繞160心理關口展開激烈拉鋸。美元/日元開盤接近159水平，隨後反覆測試160一線，這一價位在交易員密切關注日本可能出手干預的背景下，充當著關鍵心理阻力位。

**干預風險與美債收益率的雙重角力**

美國財政部擴大回購計劃的消息一度引發美元拋售，將美元/日元短暫推向158附近。然而，這一跌勢未能持續，隨著美國短期國債收益率回升，匯價迅速反彈，重新逼近160關口。這種快速往返表明，市場在干預威脅與利差因素之間陷入兩難——一方面忌憚日本當局在160上方採取行動，另一方面美債收益率高企又對美元構成支撐。

**傑克遜霍爾會議前的觀望情緒**

當前市場焦點正轉向即將召開的傑克遜霍爾全球央行年會。據三菱日聯分析師觀點，在該會議釋放更明確的政策信號之前，美元/日元可能繼續在當前區間內震盪。任何有關美聯儲降息路徑或日本央行政策正常化的暗示，都可能打破這一脆弱平衡。若美國方面釋放鴿派信號，美元承壓或令干預風險暫時緩解；反之，若美債收益率進一步走高，160關口的心理防線將面臨更嚴峻考驗。