澳元：明年之前浅幅上升趋势风险 - 荷兰合作银行

荷兰合作银行高级外汇策略师Jane Foley指出，澳元/美元目前处于守势，澳元在单日表现中是G10货币中最弱的一员。尽管市场对澳洲央行继续收紧政策的预期有所降温，该行仍预计澳洲央行今年还将再加息一次，这为澳元后续走势提供了政策面支撑。

**澳元短期承压，但基本面并不支持“高风险”标签**

Foley表示，近期澳元波动既与澳洲央行政策预期变化有关，也与澳元作为G10中传统“高风险”货币的角色有关，这使其在本轮市场波动中阶段性失宠。但她强调，考虑到澳洲良好的基本面背景，这种“高风险”定位已不再合理。荷兰合作银行维持6个月澳元/美元预期在0.70，并继续看好澳元在3个月内升至0.68。当前澳元/美元交投于0.71195附近，仍高于上述目标区间，显示短期调整尚未改变中期温和上行格局。

**通胀与央行立场是后续关键变量**

此前公布的澳洲第二季度CPI通胀数据打破了市场对澳洲央行在8月政策会议上升息的预期，澳元随之走软。不过，澳洲央行行长布洛克表示，理事会对通胀上行风险保持警惕，如有必要将毫不犹豫地加息。荷兰合作银行本周未修正澳元预测，短期策略上倾向于买入澳元兑欧元，并期待欧元/澳元回落至1.66以下。市场对澳洲央行年内再度加息的定价仍存在分歧，若后续通胀数据回升，加息预期可能重新升温并支撑澳元。