澳元：明年之前淺幅上升趨勢風險 - 荷蘭合作銀行

荷蘭合作銀行高級外匯策略師Jane Foley指出，澳元/美元目前處於守勢，澳元在單日表現中是G10貨幣中最弱的一員。儘管市場對澳洲央行繼續收緊政策的預期有所降溫，該行仍預計澳洲央行今年還將再加息一次，這為澳元后續走勢提供了政策面支撐。

**澳元短期承壓，但基本面並不支持“高風險”標籤**

Foley表示，近期澳元波動既與澳洲央行政策預期變化有關，也與澳元作為G10中傳統“高風險”貨幣的角色有關，這使其在本輪市場波動中階段性失寵。但她強調，考慮到澳洲良好的基本面背景，這種“高風險”定位已不再合理。荷蘭合作銀行維持6個月澳元/美元預期在0.70，並繼續看好澳元在3個月內升至0.68。當前澳元/美元交投於0.71195附近，仍高於上述目標區間，顯示短期調整尚未改變中期溫和上行格局。

**通脹與央行立場是後續關鍵變量**

此前公佈的澳洲第二季度CPI通脹數據打破了市場對澳洲央行在8月政策會議上升息的預期，澳元隨之走軟。不過，澳洲央行行長布洛克表示，理事會對通脹上行風險保持警惕，如有必要將毫不猶豫地加息。荷蘭合作銀行本週未修正澳元預測，短期策略上傾向於買入澳元兌歐元，並期待歐元/澳元回落至1.66以下。市場對澳洲央行年內再度加息的定價仍存在分歧，若後續通脹數據回升，加息預期可能重新升溫並支撐澳元。