Bitunix分析师：非农远超预期，9月升息重燃，美日政策差异加剧债市压力

美国8月非农新增16.2万人，远高于市场预期约5.6万人；6月、7月合计上修5.5万人。失业率维持4.1%，平均时薪月增0.3%、年增3.1%。新增就业主要来自餐饮服务与地方政府教育，信息业减少2.3万人，医疗保健新增速度也低于去年平均；劳动参与率虽升至61.6%，但自年初仍下降0.5个百分点。分析认为，虽然非农总量强劲，但未必代表招聘需求全面回暖，CPI将决定美联储能否以此为升息理由。

市场另有两大变数：日本8月海外证券持仓减少878亿美元，接近同期约986亿美元的日圆干预规模，市场担心日本可能出售海外资产甚至美债以支撑日圆，进而增加美债供给压力。与此同时，鲍曼与沃什在FOMC静默期前后与银行业接触行程曝光，加上特朗普要求低利率与美国国债规模已达40兆美元，令美联储独立性与政策可信度成关注焦点。若CPI继续韧性，升息预期可能推高美元与美债殖利率，压缩高估值资产与加密货币流动性；若通胀降温，市场有望重新调整对高利率持续时间的定价。

[律动]