美元：受风险偏好资金流影响，偏向走软 – 荷兰国际集团

美元指数当前交投于98.59附近，整体维持偏弱格局。荷兰国际集团（ING）分析师Chris Turner等人在最新报告中指出，近期美国国债回购操作更多是作为压制高收益率的信号工具，这支撑了股市情绪，并对美元构成压力。这种宏观环境正推动市场进入“风险偏好、美元走弱”的模式。

**美债信号压制美元反弹空间**

ING分析师认为，美国财政部的回购操作意在向市场传递信号，从而压低长端收益率。这一举措改善了风险情绪，削弱了美元的避险吸引力。他们预计，美元指数将受限在99.00关口下方，难以形成有效突破。在此背景下，与大宗商品价格关联度高的高贝塔货币以及部分新兴市场货币，有望获得更好的表现。

**潜在风险仍不容忽视**

尽管短期偏向看空美元，但ING团队同时发出警告，称这一判断面临的主要风险在于美国金融市场自身的稳定。如果美国国债市场或股市出现大幅抛售，避险情绪将瞬间重燃，从而重新激发市场对美元的避险需求，打断美元当前的弱势。

**美联储纪要或成短线催化剂**

本周市场关注点还包括即将公布的美联储会议纪要。ING分析师Francesco Pesole表示，投资者将从中寻找线索，判断美联储主席鲍威尔对进一步降息的谨慎立场是否获得多数委员认同。目前风险似乎略微偏向鸽派，若纪要释放更多鸽派信号，可能引发美元的负面反应。