美元：面临重新出现的下行风险 – 德国商业银行

德国商业银行分析师沃尔克马尔·鲍尔最新观点认为，美元正面临重新出现的下行风险。随著市场稳步下调对美联储进一步收紧货币政策的预期，相较于其他G10央行，美元的利率优势前景减弱，推动美元兑欧元走软。

**美联储预期转向施压**

市场对美联储政策路径的重新定价，是此次美元承压的核心驱动因素。与其他主要央行相比，美联储未来加息空间被持续压缩，导致美元相对吸引力下降。这一动态在欧元兑美元走势上体现得尤为明显，欧元/美元现价交投于1.15875附近。

**G10货币对比格局**

分析师强调，美元的弱势并非孤立现象，而是相对于一篮子G10货币的系统性走软。当市场不再押注美联储会采取比其他央行更激进的紧缩行动时，美元此前积累的利差优势便面临回吐压力。德国商业银行的评估显示，这种预期调整仍在稳步进行中，短期内可能继续对美元构成逆风。