美元：面臨重新出現的下行風險 – 德國商業銀行

德國商業銀行分析師沃爾克馬爾·鮑爾最新觀點認為，美元正面臨重新出現的下行風險。隨著市場穩步下調對美聯儲進一步收緊貨幣政策的預期，相較於其他G10央行，美元的利率優勢前景減弱，推動美元兌歐元走軟。

**美聯儲預期轉向施壓**

市場對美聯儲政策路徑的重新定價，是此次美元承壓的核心驅動因素。與其他主要央行相比，美聯儲未來加息空間被持續壓縮，導致美元相對吸引力下降。這一動態在歐元兌美元走勢上體現得尤為明顯，歐元/美元現價交投於1.15875附近。

**G10貨幣對比格局**

分析師強調，美元的弱勢並非孤立現象，而是相對於一籃子G10貨幣的系統性走軟。當市場不再押注美聯儲會採取比其他央行更激進的緊縮行動時，美元此前積累的利差優勢便面臨回吐壓力。德國商業銀行的評估顯示，這種預期調整仍在穩步進行中，短期內可能繼續對美元構成逆風。