美元：随著收益率受限而承压 - 华侨银行

美元指数现交投于98.763附近，此前受美国扩大回购国债、长期美债收益率走低拖累，一度跌至5月以来最低水平。华侨银行策略师Sim Moh Siong和Christopher Wong认为，受抑制的收益率以及仍按兵不动的美联储将在短期内继续令美元承压。

**收益率受限压制美元反弹空间**

策略师指出，美国扩大回购国债推动长期美债收益率走低，这是美元近期走弱的主要驱动因素。尽管名义收益率有所上升，但实际收益率的升幅仍可能受限，意味著美元缺乏来自利差端的持续支撑。在此背景下，美元指数难以获得实质性反弹动能。

**美联储按兵不动强化弱势格局**

华侨银行认为，美联储当前仍维持观望姿态，政策利率未现调整迹象，这进一步削弱了美元多头的信心。市场焦点已转向下周美联储主席Warsh在杰克逊霍尔的讲话，投资者将从中寻找后续政策路径的线索。在明确信号出现之前，美元可能延续承压态势。

**关注杰克逊霍尔政策信号**

据华侨银行策略师判断，短期内美元走势仍将受制于收益率受限与美联储政策立场。若杰克逊霍尔讲话未能释放偏鹰信号，美元弱势格局或难扭转。市场消息显示，当前交投情绪偏向谨慎，美元指数在98.763附近波动，反弹力度有限。