美元：隨著收益率受限而承壓 - 華僑銀行

美元指數現交投於98.763附近，此前受美國擴大回購國債、長期美債收益率走低拖累，一度跌至5月以來最低水平。華僑銀行策略師Sim Moh Siong和Christopher Wong認為，受抑制的收益率以及仍按兵不動的美聯儲將在短期內繼續令美元承壓。

**收益率受限壓制美元反彈空間**

策略師指出，美國擴大回購國債推動長期美債收益率走低，這是美元近期走弱的主要驅動因素。儘管名義收益率有所上升，但實際收益率的升幅仍可能受限，意味著美元缺乏來自利差端的持續支撐。在此背景下，美元指數難以獲得實質性反彈動能。

**美聯儲按兵不動強化弱勢格局**

華僑銀行認為，美聯儲當前仍維持觀望姿態，政策利率未現調整跡象，這進一步削弱了美元多頭的信心。市場焦點已轉向下週美聯儲主席Warsh在傑克遜霍爾的講話，投資者將從中尋找後續政策路徑的線索。在明確信號出現之前，美元可能延續承壓態勢。

**關注傑克遜霍爾政策信號**

據華僑銀行策略師判斷，短期內美元走勢仍將受制於收益率受限與美聯儲政策立場。若傑克遜霍爾講話未能釋放偏鷹信號，美元弱勢格局或難扭轉。市場消息顯示，當前交投情緒偏向謹慎，美元指數在98.763附近波動，反彈力度有限。