欧洲央行雷恩：保持通胀预期锚定至关重要

欧洲央行管委、芬兰央行行长奥利·雷恩在周三发布的演讲书面稿中强调，在当前复杂的经济环境下，保持通胀预期稳定锚定是货币政策的核心任务。他指出，面对供给冲击频发且方向多变的“中间地带”，正确校准政策反应至关重要，任何长期通胀预期去锚定的迹象都值得并需要央行做出果断反应。

**政策校准需紧盯预期指标**

雷恩认为，在冲击更难解读且可能迅速转向的背景下，货币政策应更多关注通胀预期。他明确表示，通胀预期是监控数据的重要组成部分，面对大规模且持久的冲击，在去锚定迹象显现之前采取强力反应可能是适当的。不过，他也提醒，过度依赖稳定的长期预期可能导致决策者延迟对民众已切实感受到的通胀做出反应，因此需要平衡考量。

**地缘风险构成潜在威胁**

雷恩此前已多次就通胀预期脱锚风险发出警告。据市场消息，他曾表示，若地缘冲突持续加剧并引发物价与工资的第二轮上涨，导致通胀预期明显偏离目标，欧洲央行将不得不为维护公信力而采取加息等行动。不过，他也曾指出，目前几乎没有迹象显示高通胀正在欧元区扎根，经济正滑向增长放缓且通胀升高的“不利情景”。

**欧元区经济展现韧性**

尽管面临能源冲击和贸易摩擦等挑战，雷恩对欧元区经济的韧性表示认可。他指出，欧洲已建立起更强的抗风险能力，通胀预期的锚定更接近2%的目标，这有助于保护经济免受进口能源冲击的不当二次效应。清洁能源转型也开始改变冲击的传导方式，使货币政策能更专注于通过利率稳定物价的核心工作。