歐洲央行雷恩：保持通脹預期錨定至關重要

歐洲央行管委、芬蘭央行行長奧利·雷恩在週三發佈的演講書面稿中強調，在當前複雜的經濟環境下，保持通脹預期穩定錨定是貨幣政策的核心任務。他指出，面對供給衝擊頻發且方向多變的“中間地帶”，正確校準政策反應至關重要，任何長期通脹預期去錨定的跡象都值得並需要央行做出果斷反應。

**政策校準需緊盯預期指標**

雷恩認為，在衝擊更難解讀且可能迅速轉向的背景下，貨幣政策應更多關注通脹預期。他明確表示，通脹預期是監控數據的重要組成部分，面對大規模且持久的衝擊，在去錨定跡象顯現之前採取強力反應可能是適當的。不過，他也提醒，過度依賴穩定的長期預期可能導致決策者延遲對民眾已切實感受到的通脹做出反應，因此需要平衡考量。

**地緣風險構成潛在威脅**

雷恩此前已多次就通脹預期脫錨風險發出警告。據市場消息，他曾表示，若地緣衝突持續加劇並引發物價與工資的第二輪上漲，導致通脹預期明顯偏離目標，歐洲央行將不得不為維護公信力而採取加息等行動。不過，他也曾指出，目前幾乎沒有跡象顯示高通脹正在歐元區紮根，經濟正滑向增長放緩且通脹升高的“不利情景”。

**歐元區經濟展現韌性**

儘管面臨能源衝擊和貿易摩擦等挑戰，雷恩對歐元區經濟的韌性表示認可。他指出，歐洲已建立起更強的抗風險能力，通脹預期的錨定更接近2%的目標，這有助於保護經濟免受進口能源衝擊的不當二次效應。清潔能源轉型也開始改變衝擊的傳導方式，使貨幣政策能更專注於通過利率穩定物價的核心工作。