金价从5月中旬高点回落；在美联储风险支撑美元之际，未能突破4700美元关口

周二亚洲时段，现货黄金一度触及5月中旬以来的高位，但涨势未能持续，随后从日内高点回落，4700美元关口得而复失。截至发稿，现货黄金交投于4624.60美元附近，日内由涨转跌。美元指数在美联储政策预期支撑下保持韧性，成为压制金价进一步上行的主要阻力。

**美元走强限制金价上行空间**

近期金价的反弹在很大程度上得益于美元的持续走弱。此前，美国财政部扩大长期国债回购规模的消息，一度打压长端美债收益率，拖累美元指数跌至三个月低位，为黄金提供了上行动力。然而，随著市场重新评估美联储的利率前景，美元跌势放缓，这使得以美元计价的黄金对持有其他货币的投资者而言成本上升，限制了金价的突破能力。市场消息显示，投资者正密切关注即将公布的核心PCE物价指数等关键通胀数据，以判断美联储后续的政策路径。

**技术面超买引发短期回调**

在连续多日上涨后，黄金技术面已呈现超买迹象。据报道，日线图上的RSI指标此前已攀升至72附近，进入超买区域，KDJ指标的J值也触及100上方后出现钝化，暗示短线存在技术性回调需求。金价在4650-4660美元区域面临较强阻力，该区域是5月中旬下跌波段的0.618斐波那契回撤位。在缺乏新的强力催化剂的情况下，多头选择获利了结，导致金价回踩4620美元附近的关键支撑位。

**长期看涨逻辑未变但短期需整固**

尽管短线遇阻，但市场对黄金的中长期前景依然普遍持乐观态度。据瑞银分析师观点，全球债务水平攀升和美元长期走弱趋势，是支撑金价上涨的底层逻辑，并将未来12个月的金价目标看至每盎司5400美元。不过，也有分析指出，在宏观逻辑未破坏的情况下，市场需要时间消化近期的超买状态，金价短期或在4600至4700美元区间进行震荡整固，以等待更明确的政策信号。