干预记录买入日元三周

美元兑日元汇率在北美午后时段维持窄幅整理，现交投于159.08826附近，日内小幅走高。此前，汇价在158.50至略低于159.50的区间内波动，显示市场在经历了三周前历史性的联合干预后，多空力量正围绕160关口展开激烈博弈。

**干预效果从脉冲式升值进入消化期**

三周前，美日两国时隔15年首次联手、28年来首次实施“买入日元”干预，一度将日元从164附近的近40年低点瞬间拉升至155附近。然而，干预带来的脉冲式升值效应正在被市场逐步消化。据市场消息显示，干预后仅三天，日元便在冲高至155.20后遭遇明显抛压，全天在155.2至157.8之间巨幅震荡，多空拉锯正式展开。如今汇价重回159上方，表明巨大的美日利差仍是主导趋势的核心力量。

**利差与政策分歧构成根本压力**

日元持续承压的根本原因在于美日货币政策的显著分化。据报道，日本央行6月加息后政策利率仅为1%，而美联储基准利率维持在3.5%至3.75%的高位。这一巨大利差持续为美元提供支撑，并吸引市场进行做空日元的套利交易。尽管美国财政部长贝森特此前明确表示“将毫不犹豫参与进一步干预”，但口头警告在未转化为实际行动前，对趋势的逆转作用有限。

**市场情绪在官方决心与现实间摇摆**

日本财务省财务官三村淳曾将此次合作形容为“日美货币同盟的完成形”，凸显了双方稳定汇率的决心。据估算，此次干预总规模约8.45万亿日元。然而，干预行动也伴随著杂音，例如美国前总统特朗普抛出“干预是为了赚钱”的言论，令市场对联合行动的纯粹性产生疑虑。目前，汇价在159附近拉锯，反映出交易员正在官方干预决心与压倒性的利差现实之间进行权衡。