Marvell CEO 称谷歌 AI 收入机会是“天文数字”

根据 Marvell Technology Inc.首席执行官 Matt Murphy 的说法，投资者对该公司具有里程碑意义的谷歌协议提出了错误的问题。

在周四的财报电话会议上，分析师们花了大量时间试图量化谷歌新披露的商业协议能产生多少收入。Murphy 的回答不是一个数字，而是一个信号：华尔街现有的模型可能已经太低了。

“如果你考虑全部性能和全部机会，那你是对的。这简直是个天文数字。”

这番言论抓住了可能是此次电话会议最大的收获——并非 Alphabet Inc 旗下的谷歌代表着又一个大客户，而是 Marvell 相信该协议将实质性地扩大公司的长期盈利能力。

Marvell 表示谷歌的 AI 机会远超当前预测

讨论始于分析师指出，谷歌的协议如果达到业绩里程碑，有可能在六年半内累计产生高达 1200 亿美元的收入，这意味着高峰期年收入约为 180 亿美元。

Murphy 并未质疑这一计算。

“当你审视这一规模时，你的计算没有错。”

相反，他提醒说时机很重要。管理层表示，明年预期的大部分收入已反映在业绩指引中，因为多个项目正在进行中。Murphy 说，更大的加速在后面。

“重大影响将在 2029 年及以后出现。”

这一区别很重要，因为它将讨论焦点从明年的盈利转向了 Marvell 更长期的 AI 收入轨迹。

Marvell 与谷歌的交易不止于一个 AI 芯片项目

Murphy 还反驳了投资者应将此协议视为单一定制芯片胜利的观点。

根据管理层的说法，与谷歌的合作关系涵盖推理加速器、网络接口卡、存储控制器、内存接口控制器、近内存计算以及公司的 XPU 附加产品组合。

“这涉及多款产品和产品线，”Murphy 说，并称此次合作“非常广泛”。

这种广度有助于解释为何 Murphy 一再暗示分析师可能仍低估了这一机会。

“超出你们之前建模的任何数字……定制芯片业务的数据肯定会更高。”

他更进一步表示，Marvell 的定制 AI 业务将变得“比任何人迄今建模的规模都要大得多”。

尽管 Murphy 拒绝在 Marvell 投资者日之前提供更新的长期收入目标，但他表示公司计划展示一份更详细的路线图，延伸至本十年末。

投资者接下来应关注什么

当前的关键并非谷歌的协议最终能否达到其最大收入潜力——管理层刻意避免做出这一预测。

更重要的信号是，Marvell 正将此交易作为证据，表明其在 AI 基础设施领域的地位已超出当前共识模型所反映的范围。

投资者现在将关注公司即将举行的投资者日，管理层已承诺届时将量化这一机会，并解释谷歌的协议如何融入 Marvell 更广泛的 AI 增长战略。