Marvell CEO 稱谷歌 AI 收入機會是“天文數字”

根據 Marvell Technology Inc.首席執行官 Matt Murphy 的說法，投資者對該公司具有里程碑意義的谷歌協議提出了錯誤的問題。

在週四的財報電話會議上，分析師們花了大量時間試圖量化谷歌新披露的商業協議能產生多少收入。Murphy 的回答不是一個數字，而是一個信號：華爾街現有的模型可能已經太低了。

“如果你考慮全部性能和全部機會，那你是對的。這簡直是個天文數字。”

這番言論抓住了可能是此次電話會議最大的收穫——並非 Alphabet Inc 旗下的谷歌代表著又一個大客戶，而是 Marvell 相信該協議將實質性地擴大公司的長期盈利能力。

Marvell 表示谷歌的 AI 機會遠超當前預測

討論始於分析師指出，谷歌的協議如果達到業績里程碑，有可能在六年半內累計產生高達 1200 億美元的收入，這意味著高峰期年收入約為 180 億美元。

Murphy 並未質疑這一計算。

“當你審視這一規模時，你的計算沒有錯。”

相反，他提醒說時機很重要。管理層表示，明年預期的大部分收入已反映在業績指引中，因為多個項目正在進行中。Murphy 說，更大的加速在後面。

“重大影響將在 2029 年及以後出現。”

這一區別很重要，因為它將討論焦點從明年的盈利轉向了 Marvell 更長期的 AI 收入軌跡。

Marvell 與谷歌的交易不止於一個 AI 芯片項目

Murphy 還反駁了投資者應將此協議視為單一定製芯片勝利的觀點。

根據管理層的說法，與谷歌的合作關係涵蓋推理加速器、網絡接口卡、存儲控制器、內存接口控制器、近內存計算以及公司的 XPU 附加產品組合。

“這涉及多款產品和產品線，”Murphy 說，並稱此次合作“非常廣泛”。

這種廣度有助於解釋為何 Murphy 一再暗示分析師可能仍低估了這一機會。

“超出你們之前建模的任何數字……定製芯片業務的數據肯定會更高。”

他更進一步表示，Marvell 的定製 AI 業務將變得“比任何人迄今建模的規模都要大得多”。

儘管 Murphy 拒絕在 Marvell 投資者日之前提供更新的長期收入目標，但他表示公司計劃展示一份更詳細的路線圖，延伸至本十年末。

投資者接下來應關注甚麼

當前的關鍵並非谷歌的協議最終能否達到其最大收入潛力——管理層刻意避免做出這一預測。

更重要的信號是，Marvell 正將此交易作為證據，表明其在 AI 基礎設施領域的地位已超出當前共識模型所反映的範圍。

投資者現在將關注公司即將舉行的投資者日，管理層已承諾屆時將量化這一機會，並解釋谷歌的協議如何融入 Marvell 更廣泛的 AI 增長戰略。