Marvell 与谷歌 AI 芯片合作或带来 1200 亿美元长期收入

Marvell Technology Group Ltd.的股票在周五获得了新的分析师评论，此前该公司上调了其 2027 财年和 2028 财年的收入展望。

Rosenblatt 分析师重申了买入评级和 300 美元的目标价，该目标价基于其 2029 财年每股收益框架的 28 倍。Needham 将其目标价从 270 美元上调至 300 美元，维持买入评级，该目标价基于其 2028 日历年度非 GAAP 每股收益预估 10.25 美元的约 30 倍。

尽管业绩创纪录，Marvell 的股价在周五仍下跌，因为投资者在该股过去一年大涨超过 220% 后，原本期待更多。

主要担忧在于，利润率较低的定制 AI 芯片快速增长正暂时压制毛利率，而像谷歌这样的重大新 AI 交易预计要到后期才会做出更有意义的贡献。

简而言之，AI 业务正在走强，但投资者现在要求更快的盈利增长，并认为大部分好消息已经反映在股价中。

收入展望上调

管理层将其 2027 财年和 2028 财年的收入展望分别上调了 5 亿美元和 15 亿美元，至约 120 亿美元和 180 亿美元。Needham 指出，管理层预计 2028 财年收入同比增长超过 50%，高于此前 45% 的展望。

数据中心部门驱动增长

Rosenblatt 将增长归因于横向扩展互连、交换以及 2027 财年下半年定制芯片的产能爬坡。

Needham 表示，目前预计数据中心收入在 2028 财年将同比增长超过 60%。

谷歌协议细节

Needham 指出，如果 Marvell 此前宣布的与谷歌的商业协议下的所有里程碑都能达成，这可能代表未来六年高达 1200 亿美元的收入。

分析师日定于十月举行

Rosenblatt 提到了 Marvell 将于十月初举行的分析师日，届时管理层预计将提供关于长期收入和利润率目标的更多细节。

MRVL 股价走势：在周五发稿时，Marvell Technology 股价下跌 9.96%，至 217.41 美元。