Moderna 肿瘤疗法 Intismeran 有望成为“Keytruda 级”机遇，分析师看好

Moderna Inc. 股票周三大涨约 170%，因其个体化癌症疗法治疗晚期皮肤癌的数据表现乐观，但随后股价走低。

在预先计划的中期分析中，Merck & Co Inc. 和 Moderna 的试验性联合疗法相比单独使用标准 Keytruda，在无复发生存期和远处转移无进展生存期方面取得了统计学显著且临床意义重大的改善。

分析师因 Intismeran 前景上调 Moderna 评级

周三，William Blair 将 Moderna 从市场表现评级上调至跑赢大盘。

分析师 Myles Minter 调整了 Moderna 的财务模型，以反映 Intismeran 在辅助性黑色素瘤适应症中获批概率的提高。

该分析师还将 Intismeran 在黑色素瘤适应症中的销售预测延伸至 2040 年，预期 Intismeran 销售额将超过 54 亿美元，按与 Merck 的 50%/50% 利润分享计算。

William Blair 假设批发采购价为 475,000 美元，这反映了与目前已获批肿瘤细胞疗法相当的定价估计。

Moderna 的 Intismeran 在黑色素瘤外的机遇

除了辅助性黑色素瘤，William Blair 还纳入了目前处于关键性研究阶段的适应症中的 Intismeran 收入——非小细胞肺癌和肾细胞癌。

对于 NSCLC,Minter 预测 Moderna 在 2040 年的销售额约为 100 亿美元，考虑到巨大的总可寻址市场，而 RCC 在 Merck 利润分享后为 Moderna 贡献约 33 亿美元。

“从根本上讲，该公司现在在辅助性黑色素瘤领域拥有数十亿美元的峰值销售机遇来推动顶线增长，多个肿瘤领域的进一步数据可以巩固 Moderna 在这里的立足点，”分析师 Minter 在周四的投资者报告中写道。

William Blair 认为这些数据在很大程度上降低了 Intismeran 与 pembrolizumab 联合使用效用的风险，其安全性特征使临床采用的门槛保持较低。

不过，该分析师指出，投资者的讨论焦点现在将转向 INTerpath-001 数据在多大程度上降低了 Intismeran 在其他癌症适应症中的风险，以及该产品是否能像 Keytruda 一样广泛应用——Keytruda 在 2025 年为 Merck 创造了约 317 亿美元的收入。

MRNA 股价表现：周四数据发布时，Moderna 股价下跌 19.89% 至 139.69 美元。