Moderna 腫瘤療法 Intismeran 有望成為“Keytruda 級”機遇，分析師看好

Moderna Inc. 股票週三大漲約 170%，因其個體化癌症療法治療晚期皮膚癌的數據表現樂觀，但隨後股價走低。

在預先計劃的中期分析中，Merck & Co Inc. 和 Moderna 的試驗性聯合療法相比單獨使用標準 Keytruda，在無復發生存期和遠處轉移無進展生存期方面取得了統計學顯著且臨床意義重大的改善。

分析師因 Intismeran 前景上調 Moderna 評級

週三，William Blair 將 Moderna 從市場表現評級上調至跑贏大盤。

分析師 Myles Minter 調整了 Moderna 的財務模型，以反映 Intismeran 在輔助性黑色素瘤適應症中獲批概率的提高。

該分析師還將 Intismeran 在黑色素瘤適應症中的銷售預測延伸至 2040 年，預期 Intismeran 銷售額將超過 54 億美元，按與 Merck 的 50%/50% 利潤分享計算。

William Blair 假設批發採購價為 475,000 美元，這反映了與目前已獲批腫瘤細胞療法相當的定價估計。

Moderna 的 Intismeran 在黑色素瘤外的機遇

除了輔助性黑色素瘤，William Blair 還納入了目前處於關鍵性研究階段的適應症中的 Intismeran 收入——非小細胞肺癌和腎細胞癌。

對於 NSCLC,Minter 預測 Moderna 在 2040 年的銷售額約為 100 億美元，考慮到巨大的總可尋址市場，而 RCC 在 Merck 利潤分享後為 Moderna 貢獻約 33 億美元。

“從根本上講，該公司現在在輔助性黑色素瘤領域擁有數十億美元的峰值銷售機遇來推動頂線增長，多個腫瘤領域的進一步數據可以鞏固 Moderna 在這裏的立足點，”分析師 Minter 在週四的投資者報告中寫道。

William Blair 認為這些數據在很大程度上降低了 Intismeran 與 pembrolizumab 聯合使用效用的風險，其安全性特徵使臨床採用的門檻保持較低。

不過，該分析師指出，投資者的討論焦點現在將轉向 INTerpath-001 數據在多大程度上降低了 Intismeran 在其他癌症適應症中的風險，以及該產品是否能像 Keytruda 一樣廣泛應用——Keytruda 在 2025 年為 Merck 創造了約 317 億美元的收入。

MRNA 股價表現：週四數據發佈時，Moderna 股價下跌 19.89% 至 139.69 美元。