英伟达增长展望预示 AI 需求将持续多年，分析师看好

英伟达公司股价在周五盘前交易中下跌约 0.50%，因大型科技股在开盘前风险偏好降温。纳斯达克期货下跌 0.23%，标普 500 期货下跌 0.01%。

英伟达 2028 财年的业绩展望强化了华尔街的看涨立场，KeyBanc、Bernstein 和高盛均强调了其强于预期的增长、持久的 AI 需求以及可能为进一步上行留出空间的供应限制。

KeyBanc 认为需求将支撑增长至 2028 年

KeyBanc 资本市场分析师 John Vinh 对 CNBC 表示，英伟达 2028 财年 70% 的营收增长展望显著超出华尔街约 45% 的预期。

Vinh 补充说，英伟达看到的需求足以支撑 100% 的增长，但仍受供应限制。他预计需求将持续到明年，并延续至 2028 年的大部分时间。

KeyBanc 维持 330 美元的目标价。Vinh 还认为，英伟达的客户融资支持的是真实的 AI 需求，而非人为制造芯片采购。

Bernstein 称 Rubin 架构和供应渠道增强了英伟达的护城河

Bernstein 分析师 Stacy Rasgon 在英伟达 2028 财年展望远超此前预期后，将其目标价从 315 美元上调至 400 美元。

Rasgon 对 CNBC 表示，财报发布后，买方和卖方的盈利预期均大幅上调。他还指出，Rubin 架构的强劲爬坡且无明显延迟，是增长加速的具体证据。

Rasgon 将英伟达的资产负债表视为另一竞争优势。他强调了近 3000 亿美元的直接供应商协议，涵盖内存、晶圆及其他组件，这使英伟达比竞争对手更有能力确保产能。

高盛认为英伟达增长有望超越 70% 的预测

高盛分析师 Jim Schneider 将其目标价从 285 美元上调至 300 美元，并表示英伟达 70% 的增长展望可能偏保守。

Schneider 对 CNBC 表示，客户需求超过 100%，而内存、数据中心用地、电力、机架容量及其他组件的短缺限制了出货量。高盛的预估已超过英伟达公布的增长展望。

他对英伟达的融资承诺也感到放心，称大部分资金用于支持需要可见性才能扩大产能的供应链合作伙伴。

Schneider 预计，英伟达 72% 至 73% 的毛利率展望将缓解市场对组件成本上升的担忧，并认为未来六个月股票回购将变得更有意义。

主要 ETF 持仓

Sapient Quality Select ETF: 权重 9.60%

Franklin Focused Dynamic Growth ETF: 权重 9.73%

First Trust Innovation Leaders ETF: 权重 9.79%

重要性：由于 NVDA 在这些基金中权重极高，这些 ETF 的任何显著资金流入或流出都可能迫使基金自动买入或卖出该股。

NVDA 股价走势：周五盘前交易数据显示，英伟达股价下跌 0.32%，报 227.24 美元。