英伟达仍是 AI 风向标，盘前涨超 7%

英伟达公司股价在周四盘前交易中上涨逾 7%，投资者正在消化该公司的季度业绩以及对 AI 需求的乐观评论。此前该公司实现了营收和盈利双双超预期，且管理层传递出 AI 基础设施建设“全速推进”的信息。

这家科技巨头公布第二季度营收为 962.2 亿美元，调整后每股收益为 2.22 美元，毛利率为 75.0%。首席执行官黄仁勋表示“需求正在加速”，并指出 Vera Rubin 正与合作伙伴一起进入全面生产阶段。

英伟达还预计第三季度营收将在 1058.4 亿美元至 1101.6 亿美元之间，并表示季度末尚有 990 亿美元的股票回购授权额度。

该公司仍是 AI 投资叙事的核心，但随着增长预期上升、竞争加剧以及市场要求大规模 AI 支出带来更清晰的回报，专家们对投资者应期待多少上行空间存在分歧。

Moorhead 称英伟达仍是 AI 风向标

Moor Insights & Strategy 首席执行官兼首席分析师 Patrick Moorhead 对 CNBC 表示，英伟达仍然是 AI 的风向标，因为使用其 GPU 的软件公司数量远超使用竞争平台的。

他指出，英伟达实现了四项超预期和 126% 的营收增长，但未能达到部分买方内部预期。投资者也已习惯了异常大幅的超预期表现，这使得强劲的业绩不太可能像以前那样引发同样的股价反应。

Moorhead 预计大型超大规模云服务商和主要 AI 模型开发商将自研芯片，但他认为快速扩张的 AI 需求使得竞争对手难以在短期内抢占足够份额，从而对英伟达造成实质性冲击。

他还强调了英伟达在获取高带宽内存方面领先于竞争对手的能力，同时指出机器人和工业物联网是更长期的 AI 增长机会。

Meeks 认为 2028 年前不会出现实质性放缓

Freedom Capital Markets 科技研究主管 Paul Meeks 对 CNBC 表示，他对英伟达和更广泛的 AI 生态系统仍然非常看好。他预计在 2028 年或更晚之前不会出现实质性放缓。

Meeks 表示，英伟达的业绩和业绩指引继续反驳了有关大规模 GPU 和 AI 基础设施投资将无法产生足够回报的担忧。

他还强调了英伟达的估值，称该股目前的市盈率约为 16 至 17 倍，低于标普 500 指数的整体倍数，约为 AMD 倍数的一半。

Meeks 认为，如果能有更强有力的证据表明公司能够将 AI 投资变现，可能会释放进一步的上行空间。他还认为，由于财务实力雄厚的超大规模云服务商迄今推动了约 90% 的 AI 基础设施支出，英伟达融资安排中的交易对手风险较低。

Hickey 称英伟达股价高速增长期或已结束

Bespoke Investment Group 联合创始人 Paul Hickey 对英伟达的股价前景持更为审慎的看法。

Hickey 对 CNBC 表示，英伟达庞大的规模确保其将继续对整个市场保持重要地位，但投资者的高度关注使得该公司越来越难以带来足以推动股价大幅上涨的惊喜。

他还指出，过去三个月，英伟达与 SOXX 半导体 ETF 的相关性基本为零，尽管该股继续跑赢表现较弱的半导体股票。

Hickey 认为，英伟达股价的高速增长期很可能已经过去。不过，他仍认为整体市场处于 AI 牛市，并表示 AI 股票最终需要重新获得领导地位，牛市才能延续。

主要 ETF 持仓

Sapient Quality Select ETF：权重 9.60%

Franklin Focused Dynamic Growth ETF：权重 9.73%

First Trust Innovation Leaders ETF：权重 9.79%

重要性：由于 NVDA 在这些基金中权重极高，这些 ETF 的任何显著资金流入或流出都可能迫使自动买入或卖出该股。

价格走势

NVDA 股价动态：周四盘前交易数据显示，英伟达股价上涨 7.41%，报 225.19 美元。