英偉達仍是 AI 風向標，盤前漲超 7%

英偉達公司股價在週四盤前交易中上漲逾 7%，投資者正在消化該公司的季度業績以及對 AI 需求的樂觀評論。此前該公司實現了營收和盈利雙雙超預期，且管理層傳遞出 AI 基礎設施建設“全速推進”的資訊。

這家科技巨頭公佈第二季度營收為 962.2 億美元，調整後每股收益為 2.22 美元，毛利率為 75.0%。首席執行官黃仁勳表示“需求正在加速”，並指出 Vera Rubin 正與合作伙伴一起進入全面生產階段。

英偉達還預計第三季度營收將在 1058.4 億美元至 1101.6 億美元之間，並表示季度末尚有 990 億美元的股票回購授權額度。

該公司仍是 AI 投資敘事的核心，但隨著增長預期上升、競爭加劇以及市場要求大規模 AI 支出帶來更清晰的回報，專家們對投資者應期待多少上行空間存在分歧。

Moorhead 稱英偉達仍是 AI 風向標

Moor Insights & Strategy 首席執行官兼首席分析師 Patrick Moorhead 對 CNBC 表示，英偉達仍然是 AI 的風向標，因為使用其 GPU 的軟件公司數量遠超使用競爭平臺的。

他指出，英偉達實現了四項超預期和 126% 的營收增長，但未能達到部分買方內部預期。投資者也已習慣了異常大幅的超預期表現，這使得強勁的業績不太可能像以前那樣引發同樣的股價反應。

Moorhead 預計大型超大規模雲服務商和主要 AI 模型開發商將自研芯片，但他認為快速擴張的 AI 需求使得競爭對手難以在短期內搶佔足夠份額，從而對英偉達造成實質性衝擊。

他還強調了英偉達在獲取高帶寬內存方面領先於競爭對手的能力，同時指出機器人和工業物聯網是更長期的 AI 增長機會。

Meeks 認為 2028 年前不會出現實質性放緩

Freedom Capital Markets 科技研究主管 Paul Meeks 對 CNBC 表示，他對英偉達和更廣泛的 AI 生態系統仍然非常看好。他預計在 2028 年或更晚之前不會出現實質性放緩。

Meeks 表示，英偉達的業績和業績指引繼續反駁了有關大規模 GPU 和 AI 基礎設施投資將無法產生足夠回報的擔憂。

他還強調了英偉達的估值，稱該股目前的市盈率約為 16 至 17 倍，低於標普 500 指數的整體倍數，約為 AMD 倍數的一半。

Meeks 認為，如果能有更強有力的證據表明公司能夠將 AI 投資變現，可能會釋放進一步的上行空間。他還認為，由於財務實力雄厚的超大規模雲服務商迄今推動了約 90% 的 AI 基礎設施支出，英偉達融資安排中的交易對手風險較低。

Hickey 稱英偉達股價高速增長期或已結束

Bespoke Investment Group 聯合創始人 Paul Hickey 對英偉達的股價前景持更為審慎的看法。

Hickey 對 CNBC 表示，英偉達龐大的規模確保其將繼續對整個市場保持重要地位，但投資者的高度關注使得該公司越來越難以帶來足以推動股價大幅上漲的驚喜。

他還指出，過去三個月，英偉達與 SOXX 半導體 ETF 的相關性基本為零，儘管該股繼續跑贏表現較弱的半導體股票。

Hickey 認為，英偉達股價的高速增長期很可能已經過去。不過，他仍認為整體市場處於 AI 牛市，並表示 AI 股票最終需要重新獲得領導地位，牛市才能延續。

主要 ETF 持倉

Sapient Quality Select ETF：權重 9.60%

Franklin Focused Dynamic Growth ETF：權重 9.73%

First Trust Innovation Leaders ETF：權重 9.79%

重要性：由於 NVDA 在這些基金中權重極高，這些 ETF 的任何顯著資金流入或流出都可能迫使自動買入或賣出該股。

價格走勢

NVDA 股價動態：週四盤前交易數據顯示，英偉達股價上漲 7.41%，報 225.19 美元。