中国人民银行将美元/人民币参考汇率设在6.7191，前值为6.7167

周三，中国央行将银行间外汇市场美元/人民币中间价设在6.7191，较前一交易日的6.7167小幅下调24个基点，但该定价明显弱于路透社调查预估的6.6855。这一偏弱设定延续了央行近期通过中间价管理人民币升值节奏的操作模式。

**中间价信号与市场现价分化**

央行设定的中间价弱于市场预期，显示出其防范汇率“超调”风险的意图。此前，央行在《中国金融稳定报告》中已明确强调要“防范汇率超调风险”，并保持汇率在合理均衡水平上的基本稳定。然而，市场实际交易价格与中间价指引出现分化。截至发稿时，离岸人民币现价交投于6.67726附近，不仅强于今日中间价，也明显高于路透预估水平，反映出市场在消化中间价信号的同时，仍存在较强的升值动能。

**央行管理节奏与机构观点**

这种“弱中间价、强市场价”的组合，是央行近期平衡术的体现。据彭博社报道，为安抚贸易伙伴，央行在推动人民币升值的同时，力求维持渐进节奏，以避免热钱流入激增。澳新银行资深策略师邢兆鹏指出，中间价设定显示央行不希望汇率升值过快。市场消息显示，国有大行亦不时入场购汇，以平抑市场单边升值预期。对于后市，机构看法趋于谨慎。据路透汇编的投行预测中位数，2026年底美元兑人民币目标价约为6.68；摩根资产管理的市场策略师朱超平则认为，低利率环境持续推动资本外流，即便年内还有升值空间，幅度也不会显著。

**出口商结汇行为构成潜在推力**

尽管央行在中间价上有所克制，但市场的升值预期正催生企业行为变化。据报道，若人民币持续走强，中国出口商可能将数千亿美元的外汇收入兑换成人民币，这种结汇行为将为人民币汇率提供进一步的支撑。不过，BCA Research首席全球策略师Peter Berezin认为，考虑到贷款和消费等经济活动领先指标持续走低，中国不太可能允许人民币大幅升值。综合来看，人民币汇率短期或在央行引导与市场力量的博弈中维持双向波动格局。