纽西兰储备银行：逐步加息路径延续至2027年 – 道明证券

道明证券分析师普拉尚特·纽纳哈与霍华德·杜发布报告称，新西兰联储的货币紧缩周期将比市场普遍预期的更为持久。他们预计，新西兰联储将在9月份的会议上将官方现金利率上调25个基点至2.75%，这一行动与当前市场定价相符。更值得关注的是，该机构认为这一逐步加息的路径将一直延续至2027年，暗示政策利率将在未来数年维持上行趋势。

**紧缩步伐坚定且持久**

分析师的观点凸显了新西兰联储对抗通胀的坚定立场。与全球部分主要央行开始讨论暂停或结束加息的背景不同，新西兰联储似乎准备走一条更长的紧缩之路。报告指出，尽管经济面临放缓风险，但持续的通胀压力将迫使央行继续收紧货币政策。这一预测意味著，新西兰的官方现金利率峰值可能远高于当前水平，且高位维持的时间会更长。

**与历史加息周期的对比**

新西兰联储在货币政策转向方面历来行动迅速。回顾过往，新西兰曾是全球金融危机后首个启动加息的发达经济体。当时，新西兰联储在2014年3月将现金利率从2.50%上调至2.75%，并明确警告将有一系列进一步的加息行动以控制经济动能。当前的宏观环境虽有所不同，但道明证券的预测表明，新西兰联储可能再次扮演“鹰派先锋”的角色，其政策路径的持续性或将超出市场预期。

**市场影响与前景展望**

如果道明证券的预测成真，新西兰元可能获得长期的利率支撑。持续扩大的利差优势将提升新西兰元资产的吸引力。然而，这一激进的紧缩路径也可能加剧新西兰国内经济的下行风险，为金融市场带来波动。投资者将密切关注未来几个月的经济数据，以验证这一“长周期加息”情景的可行性。